Здравствуйте, Гость! Войти или Может быть Вы Забыли пароль?
 
 

 




 

Поиск работ
Предметы:
Языки:
Типы:
Цена:
 руб.
Поставьте 0 для снятия ограничения
Для выбора нескольких значений используйте клавишу «Shift». Не используйте фильтр для отображения всех позиций.

Готовые работы

Перейти на страницу: 1 2 3 ... 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 ... 257 258 259

600 руб.
СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ 3
1. ХАРАКТЕРИСТИКА ОПЕРАЦИЙ СВОП 6
1.1 Понятие и общая характеристика свопов 6
1.2. Виды и классификация свопов 12
2. ПРИМЕНЕНИЕ СВОПОВ В ИНВЕСТИЦИОННОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ 20
2.1. Оценка свопов 20
2.2. Механизм применения свопов 25
2.3. Риски, возникающие в свопе 30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 32
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 34

2.1. Оценка свопов

Если одна сторона желает прекратить свои обязательства в рамках сво-па, ей необходимо найти другую компанию, которая бы согласилась взять на себя ее обязательства. Когда своп организуется впервые, он ничего не стоит контрагентам, однако когда передаются обязательства в рамках уже дейст-вующего соглашения, т. е. когда новые свопы в данный момент организуются уже на новых условиях в силу изменившейся конъюнктуры, то передаваемый своп получает уже некоторую стоимость, которую необходимо оценить. Кроме того, может возникнуть или существовать необходимость знать стои-мость свопа на каждый конкретный момент времени для учетных целей.
Чтобы оценить своп, его можно представить как сочетание двух обли-гаций, в отношении одной из которых инвестор занимает длинную, а другой — короткую позицию. Стоимость свопа будет равна разности цен данных облигаций. Допустим, в свопе компания получает твердую и платит плаваю-щую ставку. Тогда для нее цена свопа равна:
,
 
900 руб.
СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ 3
1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ 5
1.1. Роль и значение инвестиционных рисков 5
1.2 Классификация инвестиционных рисков 15
2 ХАРАКТЕРИСТИКА МЕТОДОВ И КЛАССИФИКАЦИЯ МОДЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ОТНОШЕНИЯ ИНВЕСТОРОВ К РИСКУ 22
2.1. Источники риска и методы его оценки 22
2.2. Классические модели оценки риска 27
2.3. Модель оценки финансовых активов 31
2.4. VаR – модели оценки инвестиционных рисков 33
2.5. Показатели чувствительности к процентному риску 36
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 44
РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ 46
CПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 52


Задача 3

Облигация со сроком погашения через 15 лет и ставкой купона 3% была куплена через 2 года после выпуска.
По какой цене была куплена облигация, если норма доходности инвесто-ра была равна 12%? Какова будет стоимость этой облигации через год, если рыночная ставка (норма доходности) упадет до 8%?


Задача 10

По акции «Р» выплачен текущий дивиденд в размере 3,00. Ожидается, что со следующего года рост дивидендов в течение 3 лет составит 20%, после чего снизится до среднеотраслевого уровня в 8%.
Определите стоимость акции на текущий момент, если норма доходно-сти равна а) 15%; б) 20%.


Задача 11

Предположим, что текущая рыночная доходность составляет 16%, а без-рисковая ставка – 10%. Ниже приведены доходности и бета коэффициенты ак-ций A, B, и C.
Акция Доходность ?
A 16% 1.2
B 19% 1.4
C 13% 0.75

а) Какие из акций являются переоцененными согласно CAPM?
б) Какие из акций являются недооцененными согласно CAPM?
в) Дайте графическую иллюстрацию вашему ответу.



Задача 19

Стоимость компании без долговых обязательств равно 10 млн.руб. Ком-пания собирается эмитировать долговые обязательства номинальной стоимо-стью 7 млн.руб. со сроком погашения через 10 лет. Стандартное отклонение доходности компании равно 0,6324, безрисковая ставка – 10%.



Задача 23

На рынке капитала обращаются два инструмента Д и А, торговлю кото-рыми осуществляют брокеры К, Н и М. Сложившаяся к настоящему моменту конъюнктура рынка представлена в таблице.
Брокер \ Инструмент Д А Цена за портфель
К 3 1 80,00
Н 2 2 60,00
М 5 7 185,00
Какие сделки должен осуществить инвестор, чтобы осуществить воз-можность арбитража, и какова его максимальная прибыль при разовой сдел-ке?
 
900 руб.
Содержание

Введение 3
1. Теоретические аспекты создания и формирования новых инструментов финансового рынка 6
2. Характеристика основных новых финансовых инструментов финансового рынка 15
2.1. Биржевые облигации 15
2.2. Облигации с ипотечным покрытием 20
2.3 Привлечение иностранных инвестиций и новые возможности выхода на иностранные рынки 22
Заключение 27
Расчетная часть 30
Список использованной литературы 37


Задача 5
Коммерческий банк предлагает сберегательные сертификаты номина-лом 500000 со сроком погашения через 5 лет и ставкой доходности 50% го-довых. Банк обязуется выплатить через 5 лет сумму в 2,5 млн. рублей.
Проведите анализ эффективности данной операции для вкладчика.



Задача 9
Стоимость акции «Ш» на конец текущего года составила 22,00. Ожида-ется, что в течение следующих 5 лет будут осуществлены следующие диви-дендные выплаты.
Год 1 2 3 4 5
Сумма D 1,00 1,20 1,10 1,30 1,25

Определите цену по которой акция может быть продана в конце 5-го года, если норма доходности равна: а) 10%; б) 15%.



Задача 13
Имеются следующие данные о риске и доходности акций А, В и С.
Акция Доходность Риск (?i ) Ковариация
А 0,05 0,1 ?12 = -0,1
В 0,07 0,4 ?13 = 0,0
С 0,3 0,7 ?23 = 0,3
Сформируйте оптимальный портфель при условии, что максимально до-пустимый риск для инвестора не должен превышать 14%.


Задача 20
Вы являетесь менеджером пенсионного фонда, которую должен будет выплатить своим клиентам 1 000 000,00 через 10 лет. В настоящие время на рынке имеются только два вида финансовых инструментов: бескупонная об-лигация со сроком погашения через 5 лет и 100-летняя облигация со ставкой купона 5% годовых. Рыночная ставка равна 5 %.
В каких пропорциях вы распределите имеющиеся средства между дан-ными инструментами, чтобы хеджировать обязательство фонда?
Подсказка: (дюрация портфеля равна средней взвешенной из дюрации входящих в него активов).

Задача 24
Брокер Н заметил, что спрос вырос, и повысил цену на свой портфель с 60 до 75,0
А) Приостановит ли свои действия инвестор после повышения цены?
Б) Что он должен предпринять, чтобы по-прежнему извлекать арбитражную прибыль?
В) До какого уровня брокер Н должен был бы повысить свою цену, чтобы на рынке исчезла возможность арбитража?


 
900 руб.
Содержание

Введение 3
1. Фьючерсные контракты в управлении финансовыми рисками 6
1.1. Понятие и характеристика фьючерсного контракта 6
1.2. Хеджирование фьючерсными контрактами как основной инструмента в системе управления финансовыми рисками 14
2. Методы оценки фьючерсных контрактов, фьючерсные стратегии и хеджирование 17
2.1. Методы оценки по фьючерсным контрактам 17
2.2. Фьючерсные стратегии 17
2.3. Стратегия хеджирования 21
2.4 Снижение риска хеджирования 27
Заключение 33
Расчетная часть 36
Список использованной литературы 43

Задача 5
Коммерческий банк предлагает сберегательные сертификаты номиналом 500000 со сроком погашения через 5 лет и ставкой доходности 50% годовых. Банк обязуется выплатить через 5 лет сумму в 2,5 млн. рублей.
Проведите анализ эффективности данной операции для вкладчика.


Задача 9
Стоимость акции «Ш» на конец текущего года составила 22,00. Ожидает-ся, что в течение следующих 5 лет будут осуществлены следующие дивиденд-ные выплаты.
Год 1 2 3 4 5
Сумма D 1,00 1,20 1,10 1,30 1,25

Определите цену по которой акция может быть продана в конце 5-го года, если норма доходности равна: а) 10%; б) 15%.



Задача 13
Имеются следующие данные о риске и доходности акций А, В и С.
Акция Доходность Риск (?i ) Ковариация
А 0,05 0,1 ?12 = -0,1
В 0,07 0,4 ?13 = 0,0
С 0,3 0,7 ?23 = 0,3
Сформируйте оптимальный портфель при условии, что максимально до-пустимый риск для инвестора не должен превышать 14%.


Задача 20
Вы являетесь менеджером пенсионного фонда, которую должен будет выплатить своим клиентам 1 000 000,00 через 10 лет. В настоящие время на рынке имеются только два вида финансовых инструментов: бескупонная обли-гация со сроком погашения через 5 лет и 100-летняя облигация со ставкой ку-пона 5% годовых. Рыночная ставка равна 5 %.
В каких пропорциях вы распределите имеющиеся средства между дан-ными инструментами, чтобы хеджировать обязательство фонда?
Подсказка: (дюрация портфеля равна средней взвешенной из дюрации входящих в него активов).


Задача 24
Брокер Н заметил, что спрос вырос, и повысил цену на свой портфель с 60 до 75,0
А) Приостановит ли свои действия инвестор после повышения цены?
Б) Что он должен предпринять, чтобы по-прежнему извлекать арбитражную прибыль?
В) До какого уровня брокер Н должен был бы повысить свою цену, чтобы на рынке исчезла возможность арбитража?

 
700 руб.
Задача 1

1. Коммерческая организация приняла решения инвестировать на пятилетний срок свободные денежные средства в сумме 300 тыс. руб. Имеются три альтернативных варианта вложения средств. По первому варианту предполагается на всю сумму вложить в приобретение по номиналу облигаций со сроком обращения 5 лет. По облигациям предусмотрен годовой купон в размере 25% и погашение в конце срока по номиналу. По второму варианту средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, с начислением на основной долг процентов по ставке 30% годовых. По третьему варианту вносятся на депозитный счет банка с ежеквартальным начислением сложных процентов по ставке 16% годовых.
Требуется: не учитывая уровень риска, определить наилучший вариант вложения средств. Выводы обосновать расчетами.


Задача 2

2. Определить эффективную ставку при размещении средств в 6-месячные облигации под 30% годовых.

Задача 3

3. В течение ряда лет организация перечисляла на депозитный счет денежные средства согласно графику, указанному в таблице:

Дата 01.01.04 01.01.05 01.01.06 01.01.08
Сумма, млн р. 2 5 7 9
Проценты начисляются ежегодно по сложной ставке 10% годовых. Определите общую сумму задолженности к 01.01.2009. Найдите современную стоимость потока платежей на 01.01.03.


Задача 4

4. Определить при какой ставке доходности будут эквивалентны два обязательства: 300 тыс. руб. через 4 года и 400 тыс. руб. через 6 лет. Выводы обосновать расчетами.

Задача 5

5.Аналитический отдел подготовил следующую информацию по компаниям А и В. Дивиденды выплачиваются компаниями в конце мая. Акции компании В имеют котировки на фондовой бирже, акции компании А не имеют. На 1 июня 2007 г. акции В котировались по курсу 3500 руб. за штуку. Какова теоретическая цена акций на 1 июня 2008 г.



6. На основе цен на акции компаний определить доходность купли-продажи этих ценных бумаг за каждый период, а также характеристики риска данных активов: дисперсию, стандартное отклонение, размах вариации.
На конец месяца Цена акций, USD

А В
дек. 2005 г. 5,50 7,84
янв. 2006 г. 8,10 8,53
фев. 2006 г. 6,20 7,34
март 2006 г. 3,40 7,53
апр. 2006 г. 8,50 8,11
май 2006 г. 6,00 8,21
июнь 2006 г. 7,00 8,43
июль 2006 г. 5,25 8,96
авг. 2006 г. 8,30 8,23
сент. 2006 г. 8,95 8,54
окт. 2006 г. 9,00 8,19
ноя. 2006 г. 9,50 8,54
дек. 2006 г. 7,85 8,60

Задача 7

7. Осуществление проекта характеризуется следующими денежными потоками
тыс. руб.
1 -й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год
-200 -150
100 300 500 800
Ставка дисконтирования - 12%.
Найти оценки инвестиционного проекта: NPV, PI, IRR, DPP (дисконтированный срок окупаемости). Примечание: инвестиции осуществляются в начале года, а доходы поступают в конце года.




 
200 руб.
СОДЕРЖАНИЕ

9 Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности 3
19 Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов 7
29 Долгосрочное кредитование 10
Список использованной литературы 18

9 Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности


Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуще-ствляемой в форме капитальных вложений, осуществляться с использованием следующих форм и методов (в соответствии с законодательством Российской Федерации):
1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной дея-тельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:
– совершенствования системы налогов, механизма начисления амортиза-ции и использования амортизационных отчислений;
– установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;
–защиты интересов инвесторов;
– предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных ус-ловий пользования землей и другими природными ресурсами, не противореча-щих законодательству Российской Федерации;
– расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объек-тов социально-культурного назначения;
– создания и развития сети информационно-аналитических центров, осу-ществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;
– принятия антимонопольных мер;
– расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;
– развития финансового лизинга в Российской Федерации;
– проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
– создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов [21, c. 44] ;
 
600 руб.
Вариант 1
1. Коммерческая организация приняла решения инвестировать на пятилетний срок свободные денежные средства в сумме 300 тыс. руб. Имеются три альтернативных варианта вложения средств. По первому варианту предполагается на всю сумму вложить в приобретение по номиналу облигаций со сроком обращения 5 лет. По облигациям предусмотрен годовой купон в размере 25% и погашение в конце срока по номиналу. По второму варианту средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, с начислением на основной долг процентов по ставке 30% годовых. По третьему варианту вносятся на депозитный счет банка с ежеквартальным начислением сложных процентов по ставке 16% годовых.
Требуется: не учитывая уровень риска, определить наилучший вариант вложения средств. Выводы обосновать расчетами.


2.2. Определить эффективную ставку при размещении средств в 6-месячные облигации под 30% годовых.


3. В течение ряда лет организация перечисляла на депозитный счет денежные средства согласно графику, указанному в таблице:

Дата 01.01.04 01.01.05 01.01.06 01.01.08
Сумма, млн р. 2 5 7 9
Проценты начисляются ежегодно по сложной ставке 10% годовых. Определите общую сумму задолженности к 01.01.2009. Найдите современную стоимость потока платежей на 01.01.03.


4. Определить при какой ставке доходности будут эквивалентны два обязательства: 300 тыс. руб. через 4 года и 400 тыс. руб. через 6 лет. Выводы обосновать расчетами.

5. Аналитический отдел подготовил следующую информацию по компаниям А и В. Дивиденды выплачиваются компаниями в конце мая. Акции компании В имеют котировки на фондовой бирже, акции компании А не имеют. На 1 июня 2007 г. акции В котировались по курсу 3500 руб. за штуку. Какова теоретическая цена акций на 1 июня 2008 г.


6. На основе цен на акции компаний определить доходность купли-продажи этих ценных бумаг за каждый период, а также характеристики риска данных активов: дисперсию, стандартное отклонение, размах вариации.
На конец месяца Цена акций, USD

А В
дек. 2005 г. 5,50 7,84
янв. 2006 г. 8,10 8,53
фев. 2006 г. 6,20 7,34
март 2006 г. 3,40 7,53
апр. 2006 г. 8,50 8,11
май 2006 г. 6,00 8,21
июнь 2006 г. 7,00 8,43
июль 2006 г. 5,25 8,96
авг. 2006 г. 8,30 8,23
сент. 2006 г. 8,95 8,54
окт. 2006 г. 9,00 8,19
ноя. 2006 г. 9,50 8,54
дек. 2006 г. 7,85 8,60
 
110 руб.
Эффект финансового рычага (ЭФР).
Дифференциал и пле¬чо - как составляющие эффекта финансового рычага. Определить ЭФР для предприятия А и предприятия В при одинаковой величине экономической рентабельности активов - 20% и НРЭИ - 200 т.р. и сделать выводы, если:
Пред-е А Пред-е В
Средняя расчетная ставка
процентов 12% 20%
Заемные средства - 20 т.р.
Собственные средства 100 т.р. 80 т.р.
 
149 руб.
Задача
Инвестор приобрел 100 шт. облигация компании А номиналом 500 руб. в середине 1998 г. Срок обращения облигаций 3 года. На облигации начисляются простые проценты с передиочностью1 раз в полгода по следующим ставкам:
1998 – 27% годовых;
1999 – 22% годовых;
2000 – 20% годовых рассчитать сумму процентного дохода, полученную инвестором к середине 2000 г.


Задача 2
Определить величину запаса финансовой прочности при условии:
Товар А Товар Б
Выручка от реализации 5000 т.р. 6000 т.р.
Переменные затраты 4500 т.р. 4800 т.р.
Постоянные затраты 700 т.р. 800 т.р.
Суммарная прибыль от реализации товара А и товара Б равна 200 т.р.

 
150 руб.
СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1 ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ СОВРЕМЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ 5
2 ПУТИ РЕАЛИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 7
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 9
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 10

2 ПУТИ РЕАЛИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

На сегодняшний день залогом экономического развития и достижения уровня высокоразвитых стран мира становится ориентация на экономику зна-ний, что требует повышенного внимания к интеллектуальной и особенно инно-вационной деятельности. Для Украины это довольно актуально, поскольку она имеет все возможности для освоения новых инновационных подходов с учетом высокого образовательного потенциала, который еще пока сохраняется в стране [4].
С повышением роли инновации в развитии предприятий на современном этапе невозможным становится использование старых управленческих подхо-дов. Обусловлено это тем, что предприятие может считаться инновационно ак-тивным и перспективно развиваться, если тенденции такого развития обуслов-лены комплексным внедрением всех видов инноваций: продуктовых и процесс-ных [12]. Здесь следует отметить, что отождествление инновации только с изо-бретением или технологически новым продуктом не совсем правильно. Инно-вация может касаться всех составляющих предприятия как системы, его функ-ций и видов деятельности. К таким инновациям мы и относим процессные.
Особо важными в повышении инновационного потенциала отечественных предприятий являются скорее процессные инновации, поскольку их реализация позволяет получить более значимые конкурентные преимущества в различных областях. Это объясняется тем, что к процессным инновациям относят внедре-ние на предприятиях современных концепций менеджмента, таких как концеп-ция менеджмента знаний, сберегательного управления, компьютерного интег-рированного производства и прочих [13, с. 124]. А также совершенствование процессов взаимодействия предприятия с внешней средой, совершенствование и изменение процессов управления движением материальных запасов и денежных средств на предприятии, новшества во внутрипроизводственном управлении, внедрение методологии контроллинга, внедрение мероприятий по снижению уровня постоянных операционных издержек, нововведения в технологические процессы выпуска продукции.
 
Перейти на страницу: 1 2 3 ... 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 ... 257 258 259

Способы оплаты Поддержка Пользовательское соглашение Обратная связь О проекте Статьи Каталог работ
  Рейтинг@Mail.ru 2004 - 2015 «Шпаргалки.ру»